新冠疫情当下对经济所造成的冲击引起了广泛的关注，好多人把它跟2003年的SARS疫情去作比较。可是呢，不管是经济的结构，又或者是疫情爆发的那个时间点，这两者都是有着明显差异的，而这种差异决定了此次疫情带来的影响或许会更加深远且复杂。
两次疫情的经济背景差异
2003年，SARS爆发之际，中国经济处于高速增长的通道之中，投资乃是经济增长的主要驱动力，那时中国刚刚加入世界贸易组织，出口以及制造业投资动力十分强劲，疫情对于整体经济的冲击相对而言较为短暂，相比较之下，当下消费已然成为经济增长的第一动力，其对于GDP的贡献率超过60%。
佳节春节之际，疫情突然来袭，致使全国范围内民众的来来去去、人员的流动以及聚集性的消费活动，无奈被迫中断，进而直接波及节后复工的进程。这样因时间点叠加而产生的效应，将对消费以及服务业所造成的冲击加以放大，其影响的深度与广度，经预计会超越SARS那个时期。
对主要行业的冲击比较
在SARS疫情那段时期，交通运输、住宿餐饮、零售等这些服务业遭受的冲击是最为显著突出的。在2003年的二季度，社会消费品零售总额的增速是急速地下降的，不过在疫情得到缓解之后就快速地反弹了。那个时候工业生产以及投资受到的影响相对来讲是比较有限的，经济所具备的韧性是比较强的。
这一回的疫情期间，相同的服务行业遭遇更为严格的限制举措，全国各地广泛施行的交通管制措施，以及延迟复工的规定，还有避免聚集的要求等，致使餐饮行业、旅游行业、线下零售行业等基本上陷入了停滞状态，这些行业在当下经济里的比重已经有了显著的提升。
疫情对股市影响的历史复盘
回忆二零零三年，A股市场于SARS疫情飞速爆发阶段呈现显著下跌态势，当年四月中旬到五月初，上证指数在大约半个月时间里下跌了约百分之十，市场恐慌情绪主要聚焦于疫情数据的快速上升时期。
一种关键的观察显现，在新增病例的数位呈现出趋势性下滑之际，市场的情绪跟着趋于缓和。在2003年5月过后，伴随疫情得以管控，股票市场逐渐稳定下来并反弹回升。这意味着疫情对于市场的冲击具备显著的阶段性特性。
本次疫情的市场反应分析
今年春节前后，海外市场对疫情做出了剧烈反应，中国相关资产也对疫情做出了剧烈反应。假期期间，新加坡A50股指期货跌幅显著，这反映出国际投资者对疫情影响存在担忧。这种提前反应可能部分释放了市场压力。
2003年与之不一样，当下A股市场里投资者的结构变得更加复杂，信息传播的速度变得更快，这极有可能致使市场情绪的波动变得更为剧烈。节后开盘之后，市场很可能会继续去反映对于经济短期停滞的担忧。
影响程度的关键观测指标
用以估量此次疫情所产生影响的关键之处在于对疫情发展数据予以追踪，每日新增确诊病例数的变动趋向乃是重要的信号，当这一数据呈现出持续且显著的降低态势时，或许就表明疫情获得了初步的管控，市场情绪有希望趋于缓和。
还有一个关键指标是复工的进展情况，各地企业实际的复工时间以及复工率，会直接对工业生产以及服务业的恢复速度产生影响，这些实际经济活动的数据，相比单纯的病例数字而言，更能够体现经济受损的程度。
中长期市场走势判断
受到情绪主导，短期市场走势难以避免，有可能出现较大波动。但从中长期来看，疫情不会改变经济基本趋势。2003年之后，SARS疫情缓和，市场出现反弹，后续下跌主要源自宏观政策收紧，而非疫情本身。
此刻的货币政策环境，跟2003年相比，存在显著差异，保持经济稳定增长的政策空间依旧存在。一旦疫情被有效抑制住，受到压抑的消费需求以及投资需求，或许会逐渐得到释放，进而促使经济迈向正常发展轨道。
诸位读者，您觉得在此次疫情终结之后，哪一个行业会以最快的速度呈现出报复性的反弹态势呢？欢迎于评论区域分享您的见解，要是感觉分析具备启发性，同样请点赞予以支持。
