在当下全球经济充斥着不确定性的状况下，怎样去评估以及制定宏观经济政策，变成了各国决策者所面临的核心拷问题目。复旦大学经济学院近期举办了一场研讨会，该研讨会深入地探讨了美国的经济表现以及政策实践，从而为理解当前复杂形势供给了具备价值的视角。
美国经济的韧性表现
自二零零八年金融危机过后，美国经济的恢复能力远远超过好多经济学家的预期。依据国际货币基金组织的数据，美国在全球经济里所占的份额在十多年间稳步地回升，展现出强大的基础实力。特别是在二零二零年疫情冲击之后，它的经济复苏速度在主要发达国家当中位居前列。
这一组令人瞩目的数据背后，有着美国国内消费以及就业市场的有力支撑，尽管面临着高利率的环境，美国劳动力市场依旧保持着相对紧张的态势，失业率处于较低水平，这种内生动力的持续性，是经济抵抗外部冲击的关键缓冲垫。
政策协同的关键作用
近年来美国所呈现出的经济表现状况，和财政以及货币政策之间那种紧密的配合关联是绝对分不开的。美国的政府维持着较高的财政赤字水准，借助直接给居民还有企业发放补贴这类方式去刺激需求。与此同时，美联储施行的货币政策在多数的时间里给财政扩张营造了低成本的融资环境。
这般“财政货币化”的实践并非毫无先前的例子，然而美国的施行力度以及持续性格外显著。特别是在面对突发危机之际，像是2023年的地区银行危机，多个部门迅速做出反应，切实有效地阻挡了风险的扩散。这种对政策工具箱的共同运用，形成了短期经济稳定的关键支撑。
宏观政策的潜在代价
然而，强刺激政策带来了明显副作用，大规模财政支出引发了数十年来最严重通胀，超宽松货币环境引发了数十年来最严重通胀，美联储在2021年一度认为通胀是“暂时的”，这致使其加息行动晚于应有的节奏，这加剧了后续的政策调整难度。
从长远角度而言，政府债务的迅猛攀升埋下了隐患，在短短几年时间里，美国国债规模增加了十多万亿美元，利息支出在财政预算中所占的比重持续上升，这不但压缩了未来应对危机的政策空间，还可能对美元的长期信用基础产生影响。
产业政策的连贯性挑战
除去总量政策之外，美国的产业政策也是值得予以关注的。在近些年内，美国政府接连推出了多个法案，其目的在于促使制造业回流以及新兴技术能够得以发展。这些举措在短时期之内的确吸引了一部分投资，进而创造出了新的就业岗位。
但产业政策所取得的成效，受到国内政治周期的影响是极为显著的。随着政府进行更迭，政策的重点以及支持力度，有可能会出现变化，这就给企业的长期投资决策，带来了不确定性。怎样在鼓励创新与保持政策稳定之间，找到平衡，这是一个有待解决的难题。
2026年的前景与风险
未来一年进行展望，美国经济依旧存有能让其继续增长的动力，前期所施行的财政政策具备的滞后效应将会持续显现出来，人工智能等新技术领域当中的投资有希望维持活动状态，并且，国际之间开展的贸易谈判有可能让部分关税冲突得到缓和，从而给经济增长给予外部方面的助力。
不过，风险同样是不能够被忽视的存在，通货膨胀有可能会因为工资的增长以及服务价格的上涨而再次出现上升的情况，过度地去依赖少数几个技术领域，这种行为也是存在着结构性风险的，除此之外，由于社会贫富差距的不断扩大从而引得的消费分化现象，有可能会对经济增长的包容性以及可持续性产生影响。
对中国经济的启示
与美国的经验相对比，中国经济当下所面临的诸如内需不足这类问题，同样是需要综合性政策去应对的。历史经验已然表明，在经济承受压力的时期之内，积极的财政政策能够起到稳定器方面的作用，进而为更深层次的结构性改革争取到时间窗口。
现今政策发挥效力的一项关键阻碍，在于中央跟地方的财政关联需要进一步整顿。唯有借助深化变革，明确厘定各级政府的职责权力，才能够提高整体政策效能，激发地方主动性，最终促使经济达成高质量以及可持续的发展。
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